하이퍼리퀴드, 최근 30일 수익 6,259만 달러로 선두…펌프닷펀·엣지X 뒤이어

실제 매출과 홀더 환원이 새 평가 기준으로 부상

암호화폐 시장에서 프로젝트를 바라보는 기준이 달라지고 있다. 단순히 시가총액이나 기대감만으로 평가하던 흐름에서 벗어나, 실제로 얼마를 벌어들이는지, 그리고 그 수익을 토큰 보유자에게 얼마나 돌려주는지가 중요한 판단 요소로 떠오르고 있다.

최근 공개된 30일 기준 데이터에서도 이런 변화가 뚜렷하게 드러났다. 거래 수수료와 프로토콜 수익처럼 실질적인 현금흐름을 만들어내는 프로젝트들이 상위권에 이름을 올리며 시장의 주목을 받았다.

하이퍼리퀴드, 2위와 큰 차이로 1위

이번 집계에서 가장 눈에 띈 프로젝트는 단연 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)다. 이 탈중앙화 파생상품 거래소는 최근 30일 동안 총수익 6,259만 달러를 기록하며 압도적인 1위를 차지했다.

특히 주목할 부분은 홀더 환원 구조다. 하이퍼리퀴드는 같은 기간 홀더 환원 수익 역시 6,259만 달러로 집계됐다. 즉, 프로토콜이 벌어들인 수익 전부가 토큰 보유자에게 돌아가는 형태라는 의미다. 이는 단순한 거래량 경쟁을 넘어, 수익 분배 구조 자체가 프로젝트 가치 평가에 직접 연결되고 있음을 보여준다.

2위는 펌프닷펀, 3위는 엣지X

펌프닷펀(Pump)은 30일 총수익 2,547만 달러로 2위에 올랐다. 다만 홀더에게 돌아간 금액은 1,224만 달러로, 전체 수익의 절반 정도만 환원되는 구조를 보였다. 수익 전액을 분배하는 하이퍼리퀴드와 비교하면 토크노믹스 설계에서 분명한 차이가 있다.

3위는 신생 파생상품 거래소 엣지X(edgeX)다. 이 프로젝트는 총수익 615만 달러, 홀더 환원 수익 699만 달러를 기록했다. 이어 유니스왑(Uniswap)은 총수익과 홀더 수익 모두 495만 달러로 집계되며 4위에 자리했다.

상위권은 거래 인프라 프로젝트가 장악

순위권 전반을 살펴보면, 거래소와 온체인 거래 관련 인프라가 강세를 보였다는 점이 인상적이다. 실제 수익이 발생하는 구조를 갖춘 프로젝트들이 상단을 차지하면서 시장의 관심도 이들에 쏠리고 있다.

• 에어로드롬(Aerodrome): 총수익 493만 달러, 홀더 수익 493만 달러
• 징크(ZINC): 총수익 510만 달러, 홀더 수익 486만 달러
• 체인링크(Chainlink): 총수익 467만 달러, 홀더 수익 467만 달러
• 오어(ORE): 약 326만 달러
• 라이터(Lighter): 약 283만 달러

특히 베이스(Base) 기반 DEX인 에어로드롬과 대표 오라클 프로젝트 체인링크가 나란히 높은 순위에 오른 점은, 거래 및 데이터 인프라에 대한 시장 수요가 여전히 견조하다는 신호로 해석된다.

같은 매출이어도 홀더 환원율은 크게 달라

이번 데이터에서 또 하나 중요하게 봐야 할 부분은 수익 규모와 환원 비율이 반드시 비례하지는 않는다는 점이다. 프로젝트마다 토크노믹스 철학이 다르기 때문에, 같은 수준의 매출을 올리더라도 홀더에게 돌아가는 몫은 크게 달라질 수 있다.

대표적인 사례가 주피터(Jupiter)다. 솔라나 기반 거래 플랫폼인 주피터는 최근 30일 동안 총수익 485만 달러를 올렸지만, 홀더 환원 수익은 243만 달러로 절반 수준에 머물렀다.

이런 차이는 각 프로젝트가 어디에 더 무게를 두는지 보여준다. 하이퍼리퀴드처럼 수익 전액을 홀더에게 돌려주는 방식은 토큰 보유 유인을 강화하는 데 유리하다. 반면 펌프닷펀이나 주피터처럼 일부만 환원하는 모델은 운영 자금 확보나 장기 성장 투자에 초점을 맞춘 전략으로 해석할 수 있다.

암호화폐 시장, 내러티브보다 현금흐름 중시하는 흐름

이번 순위는 암호화폐 시장이 점차 실제 매출과 현금흐름 중심의 평가 체계로 이동하고 있음을 시사한다. 과거에는 기대감이나 서사만으로 토큰 가격이 크게 움직이는 경우가 많았지만, 이제는 프로젝트가 얼마나 안정적으로 수익을 창출하는지, 또 그 수익을 어떤 방식으로 분배하는지가 핵심 경쟁력으로 부각되고 있다.

특히 하이퍼리퀴드의 독보적인 성적은 탈중앙화 파생상품 시장의 성장세와도 맞물려 더욱 주목받고 있다. 앞으로 이 같은 전액 환원 모델이 자금 유입과 토큰 수요 확대의 선순환을 만들 수 있을지, 그리고 다른 프로젝트들이 이를 참고해 유사한 구조를 도입할지가 주요 관전 포인트가 될 전망이다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=6430