美 비트코인 현물 ETF, 2026년 누적 12만 BTC 이탈…시장 저점론에 제동

미국 현물 ETF 자금 흐름, 올해는 순유출로 전환

미국의 비트코인 현물 ETF에서 2026년 들어 약 12만 BTC 규모의 자금이 순유출된 것으로 집계됐다. 이 수치는 온체인 분석업체 크립토퀀트(CryptoQuant)가 8일(현지시간) X를 통해 공개한 연도별 누적 순유입 데이터에서 확인됐다.

크립토퀀트는 해당 수치를 제시하며, 시장에서 제기되는 저점 통과 기대에 의문을 던졌다. 회사 측은 현재 ETF를 통한 자금 이동이 비트코인 가격에 긍정적 동력이라기보다 오히려 부담 요인으로 작용하고 있다고 해석했다.

2024년 대규모 유입에서 2026년 순유출까지

연도별 흐름을 비교하면 변화가 더욱 선명하게 드러난다. 미국 비트코인 현물 ETF가 출범한 첫해였던 2024년에는 연간 순유입 규모가 50만 BTC를 웃돌며 강한 매수세가 이어졌다. 연초부터 연말까지 누적 유입 곡선이 꾸준히 상승하면서 시장의 강력한 축적 국면을 보여줬다.

반면 2025년에는 증가세가 한층 약해졌다. 누적 순유입은 약 25만 BTC 수준에서 정점을 형성했고, 이는 전년도와 비교해 절반가량 줄어든 규모다. 특히 하반기에는 누적 유입세가 고점 이후 서서히 후퇴하면서 기관 매수 강도가 둔화되고 있음을 시사했다.

2026년은 아예 양상이 달라졌다. 연초에는 소폭 플러스 흐름을 보였지만, 연중 약 100일이 지난 시점부터 방향이 아래로 꺾였고, 최근 기준으로는 누적 약 12만 BTC 순유출 상태까지 내려왔다. 제도권 자금 유입 창구로 평가받던 현물 ETF가 이제는 순매도 통로처럼 작동하는 모습이다.

연도별 ETF 자금 흐름 핵심 정리

• 2024년: 50만 BTC 이상 순유입
• 2025년: 약 25만 BTC 부근에서 정점 형성
• 2026년: 약 12만 BTC 누적 순유출

크립토퀀트의 진단, “지금은 순풍보다 역풍”

이번 분석을 소개한 기고자 IT_Tech_PL은 3개 연도의 흐름을 비교하며 분명한 결론을 내놨다. 2024년은 강한 축적의 시기였고, 2025년에는 유입 강도가 눈에 띄게 약해졌으며, 2026년에는 결국 순유출 구간으로 접어들었다는 설명이다.

그는 특히 이 데이터만 놓고 보면 현재 ETF 자금 흐름은 시장에 우호적이지 않다고 평가했다. 비트코인 현물 ETF는 2024년 이후 강세장을 이끈 대표적인 제도권 자금 유입 경로로 꼽혀왔기 때문에, 이 채널이 유출세로 전환됐다는 점은 기관 수요가 예전만큼 강하지 않을 수 있음을 보여준다.

저점 논쟁 속 핵심 체크포인트는 ETF 방향성

최근 시장에서는 비트코인이 이미 바닥을 형성했을 가능성을 언급하는 목소리도 나오고 있다. 그러나 이번 크립토퀀트 데이터는 그러한 낙관론에 신중할 필요가 있다는 신호를 던진다.

물론 ETF 자금 흐름만으로 비트코인 가격을 단정할 수는 없다. 다만 2024년 상승장을 떠받쳤던 핵심 수급 축이 약해졌다는 점은 분명히 주목할 부분이다. 따라서 시장 참여자들은 ETF 누적 흐름이 다시 플러스로 돌아서는지를 중요한 판단 기준으로 볼 필요가 있다.

현재처럼 순유출이 이어지는 동안에는 반등이 나타나더라도 그 지속성을 낙관하기는 쉽지 않다. 이번 데이터가 던지는 핵심 메시지는 분명하다. ETF 자금이 다시 유입세로 전환되기 전까지는 저점 확인을 서두르기 어렵다는 점이다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=6974