김치프리미엄 -1%대 고착화…국내 가상자산 시장이 유독 차가운 이유

국내 코인 시장, 반등 속에서도 이어지는 역프리미엄

국내 암호화폐 시장에서 이른바 김치프리미엄이 마이너스 1.3% 수준까지 밀리며 역프리미엄 현상이 뚜렷하게 자리 잡고 있다. 해외 시장이 회복 흐름을 보이는 상황에서도, 한국 거래소의 가격은 오히려 글로벌 시세보다 낮게 형성되는 모습이다.

이 같은 흐름의 배경으로는 국내 투자 자금이 암호화폐보다 코스피와 나스닥 같은 주식시장으로 이동한 점, 그리고 내년 시행 예정인 가상자산 과세가 신규 자금 유입을 둔화시키고 있다는 점이 꼽힌다.

실제로 주요 암호화폐들은 원화 기준으로 대체로 약세를 보였고, 프리미엄 지표 역시 특정 종목에 국한되지 않고 전반적으로 마이너스 구간에 머물렀다.

비트코인·이더리움 반등했지만 국내 가격은 해외보다 낮아

비트코인(Bitcoin)은 9,962만 원 선에서 거래되며 하루 전보다 4.48% 상승했다. 직전 고점과 비교하면 0.38% 높은 수준이지만, 직전 저점 대비로는 여전히 4.79% 낮은 가격대다. 주목할 부분은 김치프리미엄으로, -1.444%를 기록하며 국내 시세가 해외보다 약 145만 원가량 낮게 형성됐다.

이더리움(ETH)도 비슷한 흐름을 보였다. 가격은 3,200만 원으로 전일 대비 3.33% 반등했지만, 김치프리미엄은 -1.433%로 집계됐다.

이 밖에도 비트코인캐시(BCH), 솔라나(Solana), 체인링크(Chainlink), 아발란체(Avalanche) 등 시가총액 상위권 알트코인들 역시 대체로 -1.2%에서 -1.7% 사이의 역프리미엄 구간에 머무는 모습이다.

현재 시장에서 확인되는 특징

• 비트코인과 이더리움이 반등했음에도 국내 가격 경쟁력은 약함
• 주요 대형 코인 다수가 일제히 마이너스 프리미엄 상태
• 개별 종목 문제가 아니라 국내 시장 전반의 수급 약세가 반영된 흐름

왜 한국 시장만 상대적으로 힘이 약할까

핵심은 결국 유동성의 방향이다. 국내 개인 투자자들의 자금이 주식시장에 더 많이 머물면서, 가상자산 시장으로 들어올 수 있는 여력이 줄어든 상황이다. 김치프리미엄이 플러스로 확대되려면 국내 매수세가 해외보다 강해야 하지만, 현재는 반대로 국내 수요가 상대적으로 약한 구조가 이어지고 있다.

역프리미엄은 단순히 가격 차이만 의미하지 않는다. 이는 국내 투자 심리가 글로벌 시장보다 더 위축돼 있다는 신호로도 해석된다. 다시 말해, 한국 투자자들의 매수 강도가 낮고 시장에 적극적으로 자금이 유입되지 않고 있다는 뜻이다.

내년 가상자산 과세도 투자 심리 압박

여기에 내년부터 적용될 가상자산 과세도 시장 분위기를 무겁게 만드는 변수로 작용하고 있다. 이미 투자 중인 참여자보다 새롭게 진입하려는 투자자 입장에서는 세금 이슈를 고려해야 하므로, 시장 진입 결정이 한층 까다로워질 수밖에 없다.

이처럼 신규 자금이 선뜻 들어오기 어려운 환경은 김치프리미엄의 회복 속도를 늦추는 배경이 되고 있다.

과거 과열장과는 다른 분위기

이전 강세장에서는 김치프리미엄이 두 자릿수까지 치솟으며 국내 시장 과열의 상징처럼 여겨진 적도 있었다. 그러나 지금처럼 마이너스 프리미엄이 고착되는 모습은, 그때와 달리 한국 가상자산 시장의 열기가 눈에 띄게 식었다는 점을 보여준다.

국내 시장 반등의 조건은 무엇인가

결국 한국 암호화폐 시장이 다시 활력을 되찾기 위해서는 두 가지가 중요하다.

• 주식시장으로 이동한 유동성이 다시 가상자산 시장으로 돌아오는지
• 가상자산 과세를 둘러싼 불확실성이 어느 정도 해소되는지

향후 김치프리미엄이 다시 플러스 구간으로 복귀하는지 여부는 국내 투자 심리 회복을 판단할 수 있는 대표적인 지표가 될 가능성이 크다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=7715