금 ETF·비트코인 ETF, 거래대금 상위권 재진입…AI에서 ‘통화가치 하락’ 테마로 시선 이동

금과 비트코인 ETF가 다시 주목받는 이유

미국 ETF 시장에서 금 ETF와 비트코인 현물 ETF가 거래대금 상위 10위권에 다시 이름을 올렸다. 그동안 여름 내내 강세를 보였던 반도체 관련 ETF 일부가 뒤로 밀리면서, 시장의 관심이 성장주 중심의 AI 테마에서 통화가치 하락에 대비하는 자산으로 조금씩 이동하는 모습이 나타나고 있다는 분석이 나온다.

블룸버그 인텔리전스의 선임 ETF 애널리스트 에릭 발추나스는 소셜미디어를 통해 이번 변화를 두고 “AI 열기를 대신해 ‘디베이스먼트(debasement) 트레이드’가 부상하고 있음을 보여주는 또 하나의 신호”라고 평가했다. 그는 특히 SPDR 골드셰어즈(GLD)와 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)가 다시 거래대금 상위 ETF 목록에 복귀한 점을 강조했다.

거래대금 상위 ETF 순위, 무엇이 달라졌나

거래대금 기준으로 보면 가장 활발하게 거래된 ETF는 여전히 대형 지수 추종 상품이었다. 나스닥100을 추종하는 QQQ가 약 111억9천만 달러로 1위를 기록했고, S&P500 추종 SPY가 107억5천만 달러로 그 뒤를 이었다.

이번 순위에서 특히 눈길을 끈 종목은 GLD다. GLD는 약 40억2천만 달러의 거래대금을 기록하며 3위에 올라섰고, 여름철 강한 존재감을 보였던 반도체 ETF들을 제쳤다. 여기에 블랙록의 비트코인 현물 ETF인 IBIT도 22억4천만 달러로 7위에 진입했다.

반면 반도체 관련 ETF는 이전보다 순위가 다소 내려왔다. SOXL은 37억1천만 달러, SOXX와 SMH는 각각 20억 달러 안팎의 거래대금을 기록했다. 여전히 활발한 거래가 이어지고는 있지만, 이번 변화의 핵심은 금과 비트코인 관련 ETF가 다시 상위권으로 치고 올라왔다는 점이다.

‘디베이스먼트 트레이드’는 어떤 의미인가

발추나스가 언급한 디베이스먼트 트레이드는 쉽게 말해 화폐의 실질 가치가 약해질 가능성에 대비하는 투자 흐름을 뜻한다. 투자자들이 재정 적자 확대, 완화적 통화정책, 인플레이션 우려 같은 환경을 의식할 때, 현금이나 전통 자산보다 희소성이 있는 자산으로 자금을 옮기는 경향이 강해진다.

이런 맥락에서 금과 비트코인은 자주 함께 거론된다. 두 자산 모두 인플레이션 방어, 통화가치 하락 헤지, 가치 저장 수단이라는 공통된 서사를 갖고 있기 때문이다. 다만 둘은 같은 투자 논리를 공유하면서도, 동시에 투자 자금을 놓고 경쟁하는 관계이기도 하다.

발추나스가 금과 비트코인을 두고 “가치저장 수단이라는 애증의 파트너”라고 표현한 것도 이런 이유다. 이번처럼 GLD와 IBIT가 동시에 톱10에 복귀한 현상은 특정 자산 하나의 독주라기보다, 시장이 보다 넓게 ‘가치저장’ 테마 자체에 무게를 싣고 있다는 신호로 해석할 수 있다.

여름 내내 강했던 AI·반도체 테마, 변화 조짐 보이나

올여름 미국 ETF 시장은 사실상 AI 관련 기대감이 이끌었다고 해도 과언이 아니다. 반도체 지수와 관련 기업에 연동된 ETF들이 거래대금 상위권을 장악했고, AI 인프라 확대와 데이터센터 투자 기대가 자금을 집중시켰다.

하지만 가을로 접어들면서 이런 구도에 조금씩 변화가 나타나고 있다는 관측이 나온다. 이번 거래대금 순위는 공격적인 성장 테마 일변도에서 일부 자금이 방어적 성격의 자산으로 이동할 가능성을 보여준다.

물론 이를 두고 반도체 ETF의 완전한 후퇴로 해석하기는 이르다. 예를 들어 SOXL은 여전히 상위권에 머물렀고, AI 테마에 대한 시장의 관심도 완전히 식지 않았다. 다만 시장 참여자들이 성장성만 보는 단계에서 벗어나, 거시경제와 통화가치 방어 논리까지 함께 고려하기 시작했다는 점은 분명한 변화로 볼 수 있다.

이번 흐름에서 체크할 포인트

• GLD와 IBIT의 상위권 복귀는 가치저장 자산 선호가 다시 강해지고 있음을 시사한다.
• 반도체 ETF는 여전히 거래가 활발하지만, 이전처럼 압도적인 독주 구도는 다소 약해졌다.
• 통화가치 하락 베팅이 일시적 반응인지, 본격적인 자금 이동인지는 향후 몇 주간의 거래대금 흐름이 가늠할 핵심 변수다.

비트코인 ETF 투자자에게 주는 의미

비트코인 시장 입장에서는 IBIT의 거래대금 톱10 재진입이 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있다. 이는 단순히 가격 움직임 때문만이 아니라, 기관과 시장 참여자들이 다시 한 번 비트코인을 가치저장 자산의 한 축으로 인식하고 있다는 점을 보여주기 때문이다.

앞으로 관건은 이 현상이 단기적인 순위 변동에 그칠지, 아니면 금과 비트코인 중심의 디베이스먼트 트레이드가 시장의 새로운 축으로 자리 잡을지 여부다. 결국 향후 ETF 거래대금 상위권이 어떤 자산들로 재편되는지가 그 방향을 확인하는 중요한 단서가 될 전망이다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=7807