비트파이넥스 분석: 비트코인 수익 공급 70% 재진입, 회복 사이클 초반 가능성 부각

비트파이넥스, 비트코인 온체인 구조에서 회복 신호 포착

비트파이넥스(Bitfinex)는 최근 비트코인(Bitcoin) 시장에서 수익 상태에 있는 공급 비중이 70% 수준까지 회복됐다고 분석하며, 현재 흐름이 과거 시장 사이클에서 나타났던 회복 초기 국면과 유사한 패턴을 보이고 있다고 평가했다.

거래소 측 공개 분석에 따르면, 현재는 수익 구간 공급이 70%, 손실 구간 공급은 30% 수준으로 집계된다. 비트파이넥스는 이처럼 두 지표 간 격차가 다시 확대되는 현상이 역사적으로 후기 약세장에서 회복 단계로 넘어가는 전환 신호로 작동해 왔다고 설명했다.

핵심 포인트는 손익 구조의 반전

이번 분석에서 가장 중요한 대목은 단순한 수치 자체보다 흐름의 방향이 바뀌었다는 점이다. 한동안 손실권에 머물던 비트코인 공급 물량이 다시 수익권으로 이동하기 시작했다는 것이 비트파이넥스의 판단 근거다.

이는 시장 참여자들의 평균 매수 단가 대비 현재 가격이 다시 우위에 서기 시작했음을 시사하며, 전반적인 투자 심리에도 긍정적인 영향을 줄 수 있다.

고점 구간 이후 뒤집힌 흐름

2024년 10월 이후의 흐름을 되짚어보면, 비트코인이 고점을 형성하던 시기에는 수익 상태 공급 비중이 90~100%에 가까운 수준까지 올라갔다. 당시에는 대부분의 보유자가 평가이익 상태였고, 반대로 손실 상태 공급은 한 자릿수 비중에 머물렀다.

하지만 2026년 초를 기점으로 상황은 달라졌다. 가격이 빠르게 되밀리면서 손실 구간 공급이 40~50%대까지 증가했고, 이후 수개월 동안 수익 공급과 손실 공급이 서로 맞물리는 구간이 이어졌다. 이는 시장 참여자 다수가 손실권에 놓이는 전형적인 후기 약세장 양상으로 해석된다.

왜 70% 회복이 의미 있는가

비트파이넥스가 특히 주목한 부분은 최근 나타난 격차의 재확대다. 수익 구간 공급이 다시 70%까지 올라서고 손실 구간 공급이 30%로 줄어들면서, 두 지표 사이 간격이 다시 뚜렷해졌다는 것이다.

비트파이넥스는 이러한 재차 벌어진 차이(renewed divergence)가 과거 여러 사이클에서 약세장 말기 국면을 벗어나 회복 단계로 진입하던 시점과 비슷한 특징을 보였다고 설명했다.

수익 공급 지표가 말해주는 것

수익 상태 공급(Supply in Profit)은 시장 보유자들의 손익 상황을 직접적으로 드러내는 온체인 지표다. 이 비중이 높아진다는 것은 더 많은 코인이 보유자들의 평균 매입가보다 높은 가격대에 위치하고 있다는 뜻이다.

일반적으로 이런 환경에서는 손실을 견디지 못하고 던지는 매물이 줄어들 가능성이 높다. 반면 손실 상태 공급(Supply in Loss)이 크게 늘어날 경우에는 손절성 매도 압력이 시장 전반을 짓누를 수 있다.

차트상으로도 나타나는 회복 초입의 형태

가격 움직임 역시 최근 들어 반등 쪽으로 기울고 있다. 손실 구간 공급이 정점을 형성한 뒤 내려오는 과정에서, 비트코인 가격은 바닥을 다지며 점진적으로 상방 전환을 시도하는 모습이다.

비트파이넥스는 수익·손실 공급의 교차 구간이 마무리되고 다시 수익 구간 쪽으로 무게가 실리는 구조를 회복 초기 단계에서 자주 관찰되는 전형적인 패턴으로 보고 있다.

아직 확인이 필요한 부분도 있다

다만 이 지표를 해석할 때는 후행성도 함께 고려해야 한다. 수익 상태 공급이 70%까지 올라왔다는 사실은, 이미 가격이 일정 수준 반등한 결과일 수도 있기 때문이다.

따라서 이번 신호가 실제로 새로운 사이클 전환의 출발점이 될지 여부는 앞으로의 데이터가 결정할 가능성이 크다.

• 손실 구간 공급이 추가로 더 줄어드는지
• 가격이 주요 저항대를 소화한 뒤 지지 구간을 형성하는지
• 온체인 손익 구조가 가격 상승 흐름을 계속 뒷받침하는지

비트파이넥스의 결론

비트파이넥스는 이번 변화를 후기 약세장에서 회복 단계로 넘어가는 전환 신호로 분명하게 해석하고 있다. 결국 시장이 이 신호를 실제 추세 전환으로 이어갈 수 있을지는, 온체인 지표와 가격 흐름이 앞으로도 같은 방향성을 유지하는지에 달려 있다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=7911