솔라나 토큰화 주식 거래, 레이디움이 주도…xStocks 물량 75% 집중

솔라나 기반 토큰화 주식 거래, 레이디움 비중 63% 돌파

솔라나 블록체인에서 이뤄지는 토큰화 주식 거래의 상당 부분이 탈중앙화 거래소 레이디움(Raydium)에 집중된 것으로 집계됐다. 온체인 데이터 분석업체 메사리(Messari)가 공개한 자료에 따르면, 솔라나 생태계 내 토큰화 주식 거래량 가운데 63% 이상이 레이디움에서 처리됐다.

이 수치는 일부 상품에만 해당하는 제한적 현상이 아니라는 점에서 더 주목된다. 메사리 집계상 xStocks 거래량의 75%, 그리고 백팩(Backpack) 증권 토큰 거래량의 60%가 모두 레이디움에서 발생했다. 즉, 발행 주체가 다른 주요 토큰화 주식 상품군 전반에서 레이디움이 핵심 유동성 허브 역할을 하고 있다는 의미다.

토큰화 주식이란 무엇인가

토큰화 주식은 애플, 테슬라와 같은 전통 주식 자산을 블록체인 위에서 거래할 수 있도록 만든 디지털 토큰이다. 이는 대표적인 RWA(실물자산 토큰화) 사례로 분류되며, 기존 금융 자산을 온체인 시장으로 옮겨오는 흐름의 중심에 있다.

특히 솔라나는 빠른 처리 속도와 낮은 거래 수수료를 강점으로 내세우며, 토큰화 주식 거래가 활발하게 이뤄지는 주요 네트워크로 부상했다. 이러한 환경은 투자자와 유동성 공급자 모두에게 효율적인 거래 조건을 제공한다.

여러 DEX가 있지만 왜 레이디움으로 몰릴까

솔라나에서 토큰화 주식을 거래할 수 있는 탈중앙화 거래소는 레이디움만 있는 것이 아니다. 오르카(Orca), 미티오라(Meteora), 주피터(Jupiter) 계열, 팬케이크스왑(PancakeSwap) 등 약 20개 수준의 프로토콜이 거래량을 나눠 갖고 있다.

그럼에도 최근 흐름은 레이디움 쏠림이 뚜렷하다. 6월 중순까지만 해도 오르카가 적지 않은 비중을 차지했지만, 6월 말 이후에는 시장 무게중심이 빠르게 레이디움으로 이동했다. 이후 대부분의 거래일에서 레이디움은 전체 거래의 절반 안팎, 혹은 그 이상을 차지하며 경쟁 거래소를 크게 앞섰다.

이 같은 현상은 유동성 집중 효과로 설명할 수 있다. 거래가 한 플랫폼에 모일수록 슬리피지가 줄고 가격 체결 조건이 개선되며, 그 결과 더 많은 이용자가 다시 해당 거래소를 찾게 된다. 결국 유동성이 유동성을 부르는 구조가 형성된 셈이다.

xStocks와 백팩 토큰 모두 레이디움 중심

레이디움의 강세는 특정 브랜드에 한정되지 않았다. 스위스 기반 발행사가 선보인 xStocks는 여러 지갑과 거래 플랫폼에 유통되며 솔라나 RWA 시장의 대표 상품으로 자리 잡았는데, 이 가운데 약 75%가 레이디움에서 거래됐다.

또 다른 축인 백팩(Backpack) 증권 토큰도 상황은 비슷하다. 해당 거래량의 60%가 레이디움에서 정산된 것으로 나타났다. 백팩이 자체 거래 인프라를 보유하고 있다는 점을 고려하면, 온체인 유동성 측면에서는 레이디움의 영향력이 훨씬 강하다는 해석이 가능하다.

유동성 집중이 의미하는 기회와 위험

한 거래소에 거래가 몰리는 현상은 투자자 입장에서는 분명 장점이 있다. 더 깊은 유동성과 유리한 체결 가격을 기대할 수 있기 때문이다. 하지만 시장 구조 측면에서는 특정 프로토콜 의존도 증가라는 부담도 함께 커진다.

예를 들어 레이디움의 유동성 풀 운영, 오라클 시스템, 혹은 스마트컨트랙트에 문제가 발생할 경우, 솔라나 기반 토큰화 주식 시장 전반이 영향을 받을 가능성을 배제하기 어렵다. 거래 효율성이 높아진 만큼 시스템 리스크 역시 한곳에 응축될 수 있다는 뜻이다.

앞으로의 관전 포인트

• 레이디움의 점유율 유지 여부: 현재의 독주 체제가 계속 이어질지 주목된다.
• 후발 DEX의 반격 가능성: 오르카, 미티오라 등 경쟁 프로토콜이 유동성을 다시 확보할 수 있을지가 변수다.
• 솔라나 RWA 시장의 성숙도: 유동성이 얼마나 분산되거나 집중되는지는 시장 구조의 안정성을 보여주는 핵심 지표가 될 수 있다.

솔라나가 RWA와 토큰화 주식 내러티브의 중심지로 부상하는 가운데, 현재 시장은 레이디움 중심으로 빠르게 재편되고 있다. 앞으로 이 흐름이 고착화될지, 아니면 경쟁 DEX들이 점유율을 되찾으며 균형을 맞출지가 다음 핵심 변수로 떠오르고 있다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=8208