코인베이스 분석: 2026년 9월 만기 비트코인·이더리움 옵션, 166억 달러 규모로 상승 기대 우세

코인베이스가 짚은 대형 옵션 포지션, 비트코인·이더리움 모두 콜 우위

코인베이스는 8일(현지시간) 자사 마켓 계정을 통해 2026년 3분기 만기 비트코인과 이더리움 옵션 미결제약정이 약 166억 달러 규모에 이른다고 밝혔다. 공개된 데이터에 따르면 두 자산 모두 풋보다 콜 비중이 훨씬 높게 형성돼 있으며, 전체 포지션은 상대적으로 높은 행사가 구간에 더 많이 쌓여 있는 모습이다.

명목가치 기준으로 보면 비트코인 옵션은 약 147억 3천만 달러, 이더리움 옵션은 약 19억 2천만 달러로 집계됐다. 전체 규모 대부분이 비트코인 쪽에 집중된 구조라는 점도 눈에 띈다.

비트코인 옵션 시장, 7만 달러대 콜 집중…맥스페인은 7만 2천 달러

비트코인 옵션 흐름에서는 상승 쪽으로 기운 분위기가 뚜렷했다. 최근 24시간 기준 풋/콜 비율은 0.30으로 나타났고, 콜 거래량은 1만 7,750건, 풋 거래량은 5,256건에 머물렀다. 미결제약정 전체를 기준으로 봐도 풋/콜 비율은 0.52로, 여전히 콜이 우세한 구도다.

코인베이스에 따르면 가장 큰 콜 포지션은 7만 달러 부근에 모여 있다. 여기에 더해 8만 5천 달러와 9만 달러 구간에도 의미 있는 상방 포지션이 형성돼 있으며, 이러한 흐름은 10만 달러 선까지 이어진다.

수치로 보면 비트코인 옵션 미결제약정은 콜 12만 2,599건, 풋 6만 3,396건으로 총 18만 5,995건이 쌓였다.

한편 비트코인의 최대고통가격(맥스페인)은 7만 2천 달러로 제시됐다. 이는 옵션 만기 시점에 가장 많은 매수자들이 손실을 보게 되는 가격대를 뜻한다. 시장에서는 만기일이 가까워질수록 현물 가격이 이 구간으로 접근하는 현상이 종종 관찰되지만, 어디까지나 참고용 통계 지표일 뿐 향후 방향성을 단정하는 근거로 보기는 어렵다.

이더리움도 상승 베팅 우세…3천 달러 행사가에 대규모 포지션

이더리움 역시 비슷한 흐름을 보였다. 24시간 기준 콜 거래량은 12만 564건으로, 풋 거래량 3만 7,908건을 크게 웃돌았다. 이에 따라 풋/콜 비율은 0.31로 집계됐다.

미결제약정 기준으로는 콜 48만 1,573건, 풋 27만 4,498건이 누적돼 총 75만 6,071건이 형성됐다. 이 경우 풋/콜 비율은 0.57로 확인됐다.

코인베이스는 3천 달러 행사가가 여전히 가장 큰 콜 집중 구간이라고 설명했다. 해당 가격대에는 약 4만 3천 계약이 몰려 있는 것으로 전해졌다. 이더리움의 최대고통가격은 2,200달러로 나타났다.

상방 기울기는 분명하지만, 그대로 상승을 뜻하는 것은 아니다

콜 미결제약정이 풋보다 많다는 것은 시장 참가자들이 만기 시점까지 더 높은 가격 가능성에 무게를 두고 있다는 해석으로 이어질 수 있다. 다만 옵션 포지셔닝은 투자 심리와 헤지 목적이 함께 반영된 지표이기 때문에, 단순히 콜이 많다고 해서 실제 가격 상승이 보장되는 것은 아니다.

오히려 특정 행사가에 대규모 콜이 몰린 경우, 그 가격대가 향후 매도 저항선처럼 작용할 가능성도 있다. 다시 말해 상방 베팅이 크다는 사실 자체만으로 낙관론을 확정할 수는 없다.

앞으로 체크할 핵심 가격대

• 비트코인: 8만 5천 달러~10만 달러 구간
• 이더리움: 3천 달러 구간
• 비트코인 맥스페인: 7만 2천 달러
• 이더리움 맥스페인: 2,200달러

향후 관전 포인트는 이 가격대에 쌓인 옵션 물량이 실제 만기까지 유지되며 행사 가능성을 높일지, 아니면 시간이 흐르면서 최대고통가격 쪽으로 가격이 되돌려지는 흐름이 나타날지 여부다. 코인베이스가 공개한 이번 옵션 데이터의 만기일은 2026년 9월 25일로 표시됐다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=8255