오후 5시 21억달러 규모 BTC·ETH 옵션 만기 도래…비트코인 맥스페인 7만7,500달러 주목

비트코인·이더리움, 오늘 오후 5시 대규모 옵션 만기

오늘 오후 5시를 기점으로 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 옵션 약 21억달러 규모가 동시에 만기를 맞는다. 전체 규모 가운데 비트코인이 약 17억3,000만달러로 대부분을 차지하며, 이더리움은 약 3억6,200만달러 수준이다.

시장 참여자들이 이번 일정을 주목하는 이유는 단순히 만기 규모 때문만은 아니다. 현재 가격과 맥스페인(Max Pain) 구간의 간격, 그리고 만기 직전 나타나는 옵션 포지션 분포는 단기 변동성의 방향을 가늠하는 자료로 자주 활용되기 때문이다.

비트코인 옵션: 콜 우세 속 맥스페인 7만7,500달러

비트코인 옵션 시장에서는 상승 쪽 베팅이 소폭 앞선 모습이다. 집계된 미결제약정을 보면 콜 옵션은 12,688계약, 풋 옵션은 9,863.6계약으로 나타났다. 전체 미결제약정은 22,552계약, 명목 가치는 약 17억2,872만달러다.

풋콜비율은 0.78로 계산된다. 이는 하락 베팅보다 상승 베팅이 다소 많다는 뜻이지만, 한쪽으로 극단적으로 기운 수준은 아니라는 해석도 가능하다.

이번 만기에서 비트코인의 맥스페인 가격은 7만7,500달러로 제시됐다. 맥스페인은 옵션 매수자 다수가 손실을 보고, 반대로 옵션 매도자 측 수익이 커지는 가격대로 알려져 있다. 시장에서는 만기 시점이 가까워질수록 가격이 이 수준 근처로 움직이려는 흐름이 나타나는지 주시한다.

행사가 분포에서 눈에 띄는 구간

행사가별 포지션을 보면 7만4,000달러 부근에 풋 물량이 집중돼 있다. 이 구간의 풋 미결제약정은 3,000계약을 넘어서며 이번 만기 비트코인 옵션 가운데 가장 두터운 하단 매물대로 형성됐다.

반면 콜 옵션은 7만9,000달러, 8만1,000달러, 8만2,000달러 등 상단 가격대에 비교적 넓게 분산돼 있다. 최근 24시간 거래량 기준으로도 콜 14,962.20, 풋 10,724.50으로 집계돼 거래 흐름 역시 콜 쪽이 우세했다.

이더리움 옵션: 비트코인보다 더 강한 상방 쏠림

이더리움은 비트코인보다 방향성이 더 뚜렷하다. 미결제약정 기준으로 콜 옵션은 99,124계약, 풋 옵션은 48,119계약이며, 풋콜비율은 0.49다. 수치상으로 보면 콜 규모가 풋의 약 두 배에 달한다.

전체 미결제약정은 147,243계약, 명목 가치는 약 3억6,174만달러로 파악됐다. 이는 이번 만기에서 이더리움 투자자들이 상대적으로 더 강한 상방 기대를 반영하고 있음을 보여주는 대목이다.

이더리움의 맥스페인 가격은 2,500달러로 형성됐다. 행사가 분포를 살펴보면 2,700달러와 2,800달러 구간에 콜 미결제약정이 두껍게 쌓여 있다. 특히 2,800달러 콜은 2만계약을 웃돌며 이번 만기에서 가장 강한 단일 포지션 구간 중 하나로 꼽힌다.

거래량 흐름도 비슷하다. 최근 24시간 기준 콜 거래량은 109,467, 풋 거래량은 50,793으로, 상단을 겨냥한 매매가 훨씬 활발했던 것으로 나타났다.

옵션 만기가 단기 시장에 중요한 이유

월간 또는 분기 단위의 대형 옵션 만기는 현물 시장에도 적지 않은 영향을 줄 수 있다. 만기 직전에는 마켓메이커들의 헤지 조정이 한꺼번에 이뤄지면서 현물과 선물 시장의 유동성이 순간적으로 흔들리는 경우가 적지 않다.

이번 만기의 핵심은 두 자산 모두 콜 우위 심리가 확인됐다는 점이다.

• 비트코인: 완만한 수준의 콜 우세
• 이더리움: 보다 강한 콜 집중 현상

즉, 옵션 데이터만 놓고 보면 시장 참가자들의 시선은 대체로 상방에 기울어 있다. 다만 실제 만기 흐름은 현재 가격이 맥스페인보다 위에 있는지, 아래에 있는지에 따라 달라질 수 있다. 만기 직전 수렴 압력이 작동할 경우 가격이 맥스페인 쪽으로 당겨질 수 있고, 반대로 상단 콜 포지션이 몰린 구간으로 확장될 가능성도 배제할 수 없다.

오후 5시 전후 체크해야 할 포인트

옵션 만기 그 자체가 시장 방향을 확정해주는 것은 아니다. 결국 중요한 것은 정산 직전 현물 가격이 어느 구간으로 움직이느냐다.

• 비트코인이 7만7,500달러 맥스페인 부근으로 접근하는지
• 이더리움이 2,500달러 맥스페인 쪽으로 수렴하는지
• 아니면 두 자산 모두 콜 매물이 집중된 상단 가격대로 추가 이탈을 시도하는지

따라서 오늘 오후 5시 전후 구간은 단기 트레이더들에게 매우 중요한 시간대가 될 가능성이 높다. 이번 대규모 만기에서 나타나는 가격 반응이 이후 단기 변동성의 힌트를 제공할 수 있기 때문이다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=8338