스테이블코인 시총 304조원…전통 통화와 비교하면 최대 329배 확장 가능성

스테이블코인, 몸집은 커졌지만 전체 통화 시장에서는 아직 초입

온체인 기준 스테이블코인 시가총액이 3040억 달러(약 304조원) 수준까지 확대됐지만, 전 세계 통화 공급 규모와 견주면 아직 비중은 매우 낮은 편이라는 분석이 나왔다. 토큰터미널 데이터를 바탕으로 보면, 스테이블코인은 이미 의미 있는 시장을 형성했음에도 불구하고 글로벌 화폐 시스템 안에서는 여전히 초기 침투 단계에 머물러 있다.

겉으로 보면 3000억 달러를 넘는 시장은 결코 작지 않다. 다만 기존 금융과 통화 체계 전체를 기준으로 보면 현재 규모는 제한적이다. 시장에서는 이 간극을 오히려 향후 확장 여력을 보여주는 지표로 해석하고 있다.

특히 스테이블코인은 결제, 송금, 디파이(DeFi), 기업 자금 운용 등 다양한 영역에서 이미 활용성을 입증했다. 즉, 제품-시장 적합성은 상당 부분 확인됐지만, 전통 통화 대비 점유율은 아직 크지 않아 성장 여지가 충분하다는 평가다.

글로벌 M2와 비교하면 침투율 0.3%…이론상 329배 확대 가능

가장 눈에 띄는 수치는 글로벌 M2 통화량 대비 비중이다. 전 세계 M2 공급량이 약 100조 달러 수준인 점을 감안하면, 현재 스테이블코인 시장의 침투율은 0.3% 정도에 그친다. 단순 계산으로는 329배 수준의 성장 가능성이 열려 있다는 의미다.

M2는 현금뿐 아니라 예금, 단기성 금융자산 등을 포괄하는 광의의 통화 개념으로, 실제 경제에서 활용되는 유동성 규모를 보여주는 대표 지표다. 만약 스테이블코인이 이 영역의 일부 기능을 흡수하게 된다면, 현재 시장 규모는 전체 잠재력의 일부에 불과할 수 있다.

미국 M2 기준으로 봐도 점유율은 1.38%

미국 시장만 놓고 봐도 상황은 비슷하다. 미국의 M2 통화량 약 22조 달러와 비교하면 스테이블코인의 비중은 1.38% 수준이다. 이는 여전히 72배가량의 추가 성장 여력이 남아 있다는 해석이 가능하다.

미국은 스테이블코인 발행과 유통, 실제 사용 측면에서 가장 중요한 시장 중 하나다. 더구나 현재 시장의 대부분이 달러 기반 스테이블코인으로 구성돼 있다는 점을 감안하면, 미국 통화량 대비 비율이 2%에도 미치지 못한다는 사실은 상징적이다.

최근 미국에서는 스테이블코인 관련 제도와 규제 체계를 보다 명확히 하려는 논의가 이어지고 있다. 이런 제도적 기반이 정비될 경우, 시장 확대 속도는 한층 빨라질 가능성이 있다.

글로벌 현금(M0)과 비교해도 3.8% 수준

보다 보수적인 잣대인 글로벌 M0와 비교해도 스테이블코인의 비중은 높지 않다. 전 세계 현금 유통량과 중앙은행 지급준비금을 포함한 M0가 약 8조 달러라고 볼 때, 스테이블코인의 점유율은 3.8% 정도다. 이 기준으로도 약 26배의 성장 여지가 남아 있다.

M0는 가장 협의의 통화 개념으로, 실물 현금과 가장 가까운 범주다. 스테이블코인이 디지털 현금 역할을 수행할 수 있다는 점을 고려하면, 현재 수준은 아직 대체 효과가 본격화됐다고 보기 어렵다.

• 국경 간 송금: 기존 금융망보다 빠르고 비용 효율적인 전송 가능
• 24시간 결제: 은행 영업시간과 무관한 실시간 이동 지원
• 프로그래밍 가능성: 자동화된 지급, 정산, 스마트계약 연동에 유리

이 같은 특성은 스테이블코인이 단순한 암호화폐 거래 수단을 넘어, 기존 현금 사용 영역 일부를 디지털 방식으로 대체할 수 있음을 시사한다.

활용성은 검증됐고, 남은 과제는 인프라와 규제

시장에서는 스테이블코인의 제품-시장 적합성이 이미 입증됐다는 평가가 많다. 디파이에서의 핵심 유동성 자산 역할, 해외 송금 분야에서의 채택 확대, 기업 재무 운영 수단으로서의 활용 등이 대표적인 사례다.

다만 대중적 확산까지 이어지려면 몇 가지 선결 조건이 필요하다.

• 규제 명확성: 발행, 준비자산, 회계 처리, 이용자 보호에 대한 기준 정립
• 기술 안정성: 네트워크 혼잡, 보안, 결제 인프라 신뢰도 개선
• 사용자 경험 향상: 일반 이용자도 쉽게 접근할 수 있는 서비스 환경 구축

현재 약 304조원 규모에서 출발한 스테이블코인 시장은, 각종 통화 지표와 비교했을 때 수십 배에서 많게는 수백 배까지 확장 가능한 잠재력을 보여주고 있다. 이런 점에서 스테이블코인은 암호화폐 산업 내에서도 앞으로 가장 주목받을 분야 중 하나로 평가된다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=5099