태블릿 입찰담합 650억, 교육 인프라株에 남긴 세 가지 리스크

교육 현장에 태블릿을 공급해온 4개 업체가 입찰담합 혐의로 공정위 심사보고서를 받아들었다. 20만대, 650억원 규모의 사업이 걸린 사안이라 단순한 행정 이슈로 넘기기 어렵다. 공공조달 시장에 발을 걸친 중소 IT하드웨어 업체들에게 이번 사건은 매출 구조 자체를 다시 들여다보게 만드는 계기가 될 수 있다. 시장이 아직 크게 반응하지 않았다고 해서 리스크가 작다는 뜻은 아니다.

공공조달 의존 기업의 숨겨진 취약점

아이브리지닷컴, 에이텍컴퓨터, 유니와이드, 포유디지탈 네 곳은 모두 디지털교과서 사업이라는 비교적 안정적인 매출원을 갖고 있던 곳들이다. 교육청 발주 사업은 일반 소비자 시장보다 변동성이 낮고 물량 단위가 크기 때문에 중소 하드웨어 업체 입장에서는 매력적인 캐시카우였다. 문제는 바로 그 안정성이 담합의 유인으로 작용했을 가능성이 크다는 점이다. 공정위가 금지명령과 과징금은 물론 법인 고발, 전현직 임직원 고발까지 검토하고 있다는 건 사안을 단순 과실이 아닌 조직적 위반으로 보고 있다는 신호다. 투자자 입장에서 이런 기업을 볼 때는 매출의 질을 따져봐야 한다. 안정적으로 보이던 관급 매출이 사실은 담합이라는 리스크를 안고 굴러온 매출일 수 있다는 것이다. 앞으로 6주간 진행될 서면 의견 제출과 증거 열람 절차 동안 시장은 각 업체의 대응 수위를 예의주시할 필요가 있다.과징금 규모가 확정되기 전까지는 섣부른 저가 매수도, 무조건적 회피도 시기상조다.

과징금과 고발, 실적에 미치는 파장

650억원 규모 입찰 전체가 담합 영향권에 있었다는 점은 과징금 산정 기준에서 결코 가벼운 변수가 아니다. 공정거래법상 입찰담합은 관련 매출액의 상당 비율을 과징금으로 부과할 수 있어 4개 업체 합산으로 수십억원대 부담이 현실화될 가능성이 있다. 더 무거운 건 법인 고발과 임직원 개인 고발이 함께 검토되고 있다는 대목이다. 형사 절차로 이어지면 경영진 공백이나 신뢰도 훼손이라는 부수적 손실이 뒤따르기 마련이다. 특히 이런 기업들은 상장 여부와 무관하게 교육청, 지자체 등 공공기관과의 향후 입찰 자격에서 불이익을 받을 수 있다는 점이 더 크게 다가온다. 담합 사실이 최종 확정되면 일정 기간 공공입찰 참가 제한이라는 후속 조치도 배제할 수 없다. 이는 단순히 한 번의 과징금으로 끝나는 문제가 아니라 향후 매출 파이프라인 자체가 흔들리는 구조적 리스크로 봐야 한다. 디지털교과서 사업이 앞으로도 확대될 예정이라는 점을 감안하면 이번 사건이 업계 재편의 트리거가 될 가능성도 열어둬야 한다.

교육 디지털화 정책 수혜주, 옥석 가리기 시작됐다

디지털교과서 확대는 정부의 교육 정책 방향과 맞물려 있어 관련 하드웨어 시장 자체는 계속 커질 수밖에 없는 구조다. 하지만 이번 사건으로 시장 참여 기업들에 대한 발주처의 신뢰 기준이 한층 까다로워질 공산이 크다. 담합에 연루되지 않은 경쟁 업체들에게는 오히려 반사이익의 기회가 열릴 수 있다는 뜻이다. 실제로 공공조달 시장에서는 한 번 담합 이력이 확정되면 이후 입찰 참가 자격이나 신인도 평가에서 불이익을 받는 경우가 흔하다. 투자자라면 이번 사건을 계기로 디지털교과서 및 교육 IT 인프라 관련 종목 전반의 공급망 재편 가능성을 점검해볼 필요가 있다. 담합 혐의를 받지 않은 신규 진입 업체나 대기업 계열 IT 서비스업체가 반사수혜를 볼 여지도 충분하다. 다만 정책 예산 배정 시점과 최종 제재 확정 시점 사이의 시차를 감안하면 단기 트레이딩보다는 중장기 관점에서 접근하는 편이 합리적이다.

HVDC 국산화, 전력기기 수출 모멘텀은 별개의 트랙

같은 날 효성중공업이 한전의 대용량 전압형 HVDC 국산화 실증사업 밸브·제어기 분야 참여기업으로 선정됐다는 소식은 태블릿 담합 이슈와는 결이 다른 긍정적 신호다. HVDC는 장거리 송전과 재생에너지 계통 연계에 필수적인 기술로, 그동안 해외 업체 의존도가 높았던 분야다. 국산화 실증사업에 참여기업으로 이름을 올렸다는 건 향후 국내외 발주 트랙레코드를 쌓을 발판을 마련했다는 의미다. 전력망 투자가 전 세계적으로 확대되는 국면에서 국산 HVDC 기술력 확보는 수출 경쟁력으로 직결될 수 있는 요소다. 다만 실증사업 참여가 곧바로 대규모 수주로 이어지는 것은 아니라는 점은 유의해야 한다. 실증 단계에서 상용화, 그리고 해외 발주까지 이어지는 데는 통상 수년의 시차가 발생하기 때문에 단기 실적 기여보다는 중장기 성장 스토리로 접근하는 게 맞다. 공공조달 리스크와 기술 국산화 모멘텀이 같은 날 나란히 뉴스가 됐다는 사실 자체가 공공 인프라 관련 산업의 명암을 동시에 보여준다.

공공조달 시장은 안정적 매출을 제공하지만 그만큼 담합 유혹과 규제 리스크도 함께 따라온다는 걸 이번 태블릿 사건이 다시 확인시켜준다. 반면 HVDC 국산화처럼 정부 주도 실증사업이 기술 경쟁력으로 이어지는 사례는 장기 성장 스토리로 지켜볼 가치가 있다. 결국 공공기관과 얽힌 종목을 볼 때는 매출의 안정성 이면에 숨은 리스크와 정책 수혜의 지속가능성을 함께 따져야 한다는 원칙이 다시 한번 확인된 하루였다. 앞으로 6주간 이어질 담합 사건의 서면 심리 과정과 HVDC 실증사업 진행 상황을 함께 체크해볼 필요가 있다.

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