5일 연속 사이드카, 개미들의 패닉 셀과 그 이후를 읽는다

이번 주 코스피와 코스닥이 나란히 5%대 급락하며 5거래일 연속 사이드카가 발동되는, 국내 증시 역사에서도 좀처럼 보기 힘든 장면이 펼쳐졌다. 삼성전자가 7%, SK하이닉스가 8% 빠진 것은 단순한 조정이 아니라 반도체 랠리를 지탱해온 심리적 축이 흔들리고 있다는 신호로 봐야 한다. 국제유가 급등과 미국 연준의 금리인상 우려가 겹치면서 투자자들은 '위험자산 회피'라는 교과서적 선택을 하고 있는데, 문제는 이 회피가 국내 증시 이탈로 이어지고 있다는 점이다. 오늘은 이 급락장의 구조적 원인과, 그 이면에서 벌어지고 있는 자금 이동의 흐름을 짚어보려 한다.

단일종목 레버리지, 변동성의 증폭기가 되다

삼성전자와 SK하이닉스 단일종목 레버리지 ETF에 출시 두 달 만에 13조원 넘는 자금이 몰렸다는 사실은 이번 급락장의 성격을 이해하는 핵심 단서다. 레버리지 상품은 원래 방향성이 맞을 때 수익을 배가시키는 도구지만, 지금처럼 하루하루 등락이 극심한 장에서는 음의 복리 효과 때문에 상승과 하락을 오가는 것만으로도 기초자산보다 손실이 커지는 구조적 함정에 빠진다. 곱버스마저 마이너스를 기록했다는 사실이 이를 증명한다. 배재규 한국투자신탁운용 대표가 직접 나서

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