미국 정규직 고용 4개월째 뒷걸음질…7월 10만6천 개 감소로 고용 둔화 경고음

미국 정규직 고용 감소세, 4개월째 이어져

미국 노동시장에서 정규직 일자리 감소 흐름이 뚜렷해지고 있다. 더 코베이시 레터(The Kobeissi Letter)에 따르면, 7월 미국의 정규직 고용은 전달보다 10만6,000개 줄어들며 2024년 12월 이후 가장 낮은 수준을 기록했다. 최근 들어 노동시장 냉각 조짐이 선명해지면서, 이 지표는 주식과 암호화폐를 포함한 위험자산 전반의 흐름을 좌우할 핵심 변수로 떠오르고 있다.

미국 노동통계국(BLS)의 가계조사(CPS) 기준으로 보면, 정규직 고용은 2025년 1월 1억3,590만 명으로 고점을 형성한 뒤 지속적으로 약세를 보였다. 이후 감소세가 이어지며 2026년 7월에는 1억3,360만 명까지 낮아졌다. 정점과 비교하면 약 230만 개의 정규직 일자리가 줄어든 셈이다.

팬데믹 이전과 비교하면 여유 폭이 크지 않다

현재 고용 수준에서 더 주목할 부분은 절대 규모다. 지금의 미국 정규직 고용은 팬데믹 이전인 2019년의 1억3,170만 명보다 겨우 1.4% 높은 수준에 머물러 있다. 코로나19 봉쇄 충격으로 급감했던 고용은 2021년부터 빠르게 회복했고, 2022년부터 2024년까지는 비교적 완만한 증가 흐름을 유지했다. 하지만 2025년을 기점으로 상승세가 꺾이며 다시 하향 압력이 나타나고 있다.

이처럼 2019년 대비 남아 있는 완충 구간이 크지 않다는 점은 의미가 작지 않다. 앞으로 정규직 감소가 계속되면 팬데믹 이전 고용 수준 아래로 밀릴 가능성도 배제하기 어렵다. 고용은 소비 여력과 직결되는 만큼, 정규직 일자리 축소가 장기화될 경우 가계 지출이 약해지고 이는 경기 둔화로 이어질 수 있다.

암호화폐 시장이 주목하는 이유

노동시장 둔화는 암호화폐 시장에 두 가지 상반된 해석을 동시에 던진다. 우선 긍정적으로 보면, 고용이 식고 있다는 신호는 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 가능성을 높이는 재료가 될 수 있다. 시장 유동성 확대 기대가 살아날 경우 비트코인과 같은 위험자산에는 우호적으로 작용할 수 있다.

반면 부정적인 시각도 적지 않다. 고용 약세가 단순한 조정이 아니라 실물경기 침체의 초기 신호라면, 투자자들은 금리 인하 기대보다 경기 악화 가능성에 더 민감하게 반응할 수 있다. 실제로 과거에도 노동시장 균열이 확인된 시기에는 주식시장과 암호화폐 시장이 함께 변동성을 키우는 모습이 반복된 바 있다.

중요한 건 ‘한 달’이 아니라 ‘4개월 연속’

이번 지표에서 가장 무게감 있게 봐야 할 부분은 단순한 월간 감소가 아니라 4개월 연속 하락이라는 점이다. 일시적인 잡음이나 통계상 변동으로 보기 어려운 흐름이 확인됐다는 의미다. 시장도 이제는 특정 월의 숫자 하나보다, 이 하락 추세가 얼마나 더 이어질지에 초점을 맞추고 있다.

앞으로 체크해야 할 포인트

• 연준의 정책 변화 시점: 고용 둔화가 이어질 경우 금리 경로 재조정 가능성 확대
• 소비와 경기 흐름: 정규직 감소가 가계 소비 위축으로 연결되는지 여부
• 위험자산 반응: 비트코인 등 암호화폐가 유동성 기대와 경기 우려 중 어느 쪽에 더 민감하게 반응하는지

결국 미국 고용지표는 단순한 노동시장 통계를 넘어, 통화정책 전망과 자금 흐름, 그리고 암호화폐 투자심리까지 흔들 수 있는 핵심 변수가 되고 있다. 향후 발표될 고용 데이터가 추가 악화를 가리킨다면, 시장은 연준의 대응 강도와 시점을 더욱 예민하게 반영할 가능성이 크다.

출처 :: https://www.coinddak.com/news/articleView.html?idxno=7590